Le but c'est d'arriver à ça :

Tout d'abord, il faut faire une belle forme, la mienne je l'ai faite entièrement à la plume mais pour un debut, vous n'avez qu'a utiliser ceci -----> $
1. Créez un nouveau documents de taille 512*512
2. A l'aide de l'outil texte (T sur le clavier), écriver cette lettre -> $
Il faut que la lettre soie pratiquement aussi grande que le document
3. Clic droit sur le calque Texte --> Pixelliser le calque
Une fois ceci fait, double cliquer sur le calque (ou clic droit -> Options de fusions) et entrer ce style de calques :





Voilà, c'est fait !
NB : Si vous changez la taille mais souhaiter conserver le même effet, il vous suffit de faire clic droit (près de la flêche des styles de calques), après avoir changez la taille ---> 
VARIANTE :
Pour arriver à ça :

Il vous suffit de suivre ce tuto de Technopole à partir de l'étape 6
NB : A l'étape 6, l'auteur à oublier de dire qu'il faut mettre l'opacité de fond du calque coller à 0%
Voilà, j'èspère que ce tuto vous à plu !
A+, Kevgil
EDIT du 05/02/2008 : Désolé pour la dernière image, le lien était mort, je l'ai remplacé.